السياسة النقدية وأدواتها بين النظم التقليدية والمنظور الاقتصادي الإسلامي, دراسة تحليلية مقارنة وآفاق معاصرة

الاستاذ الدكتور شادي الصرايرة
جامعة البلقاء التطبيقية – كلية عمان الجامعية – الردن

الملخص

تهدف هذه الدراسة إلى إجراء تحليل مقارن ومفصل للسياسة النقدية وأدواتها بين النظام المالي التقليدي والمنظور الاقتصادي الإسلامي. تنطلق الإشكالية من معضلة إدارة السيولة والتحكم في الكتلة النقدية في ظل غياب أداة سعر الفائدة التقليدية. اعتمدت الدراسة المنهج الوصفي التحليلي لتفكيك المفاهيم النقدية، والمنهج المقارن لبيان الفوارق الجوهرية بين النظامين، والمنهج الاستنباطي لاستخراج الأدوات البديلة من القواعد المقاصدية. وخلصت الدراسة إلى أن السياسة النقدية الإسلامية تحقق استقراراً ذاتياً عبر ربط التدفقات النقدية بالإنتاج الحقيقي، مما يمنع الفقاعات الائتمانية. كما أثبت البحث أن الأدوات المقترحة (مثل نسبة المشاركة في الأرباح، وهوامش أرباح المرابحة، والصكوك السيادية) تمتلك فاعلية عالية في إدارة الاقتصاد الكلي. وأخيراً، أبرزت الدراسة أن التحول الرقمي (Blockchain والذكاء الاصطناعي) يمثل حلاً تقنياً لمعضلات تباين المعلومات، مما يعزز من كفاءة الرقابة النقدية الإسلامية. وتوصي الدراسة بضرورة توحيد المعايير النقدية الدولية للمصارف المركزية الإسلامية لتعزيز ريادتها في النظام المالي العالمي.

abstract

This study aims to provide a comprehensive comparative analysis of monetary policy and its instruments between the conventional financial system and the Islamic economic perspective. The research problem focuses on the challenge of liquidity management and monetary control in the absence of the traditional interest rate mechanism. The study employs a descriptive-analytical methodology to deconstruct monetary concepts, a comparative approach to highlight the fundamental differences between the two systems, and a deductive method to derive alternative tools from the Maqasid (objectives) of Sharia. The findings indicate that Islamic monetary policy achieves intrinsic stability by linking monetary flows to real production, thereby preventing credit bubbles. The research also demonstrates that proposed instruments (such as profit-sharing ratios, mark-up margins in Murabaha, and sovereign Sukuk) possess high efficacy in macroeconomic management. Furthermore, the study highlights that digital transformation (Blockchain and Artificial Intelligence) provides a technical solution to information asymmetry dilemmas, enhancing the efficiency of Islamic monetary supervision. The study recommends the unification of international monetary standards for Islamic central banks to strengthen their leadership within the global financial system